6 AYLIK EKONOMİ ANALİZİ VE STRATEJİK SENARYOLAR
6 AYLIK EKONOMİ ANALİZİ VE STRATEJİK SENARYOLAR
A-GLOBAL POLİTİKA ŞUAN Kİ GENEL GÖRÜNÜM
Global anlamda politik riskler olsada ekonomi güven endeksi(VIX) 12 seviyelerinde son on yılın en düşük seviyesinde.Bu da yatırımcıların riskli varklıklara hala yatırım yapabilme
potansiyelinin yüksek olduğunu gösteriyor.
Şuan Global Yatırımcıları En Çok Ürküten Etkenler
1-Amerika - K.kore gerilimi
2-Trump belirsizliği
3-Amerikada enflasyonun hedeflenen seviyeye gelememesi
4-Fed bilanço küçültmesi
Dört yıldır devam eden Fed'in genişlemeci ekonomi politikasını yavaş yavaş sıkılaştırmasının etkilerini nekadar sürede göreceğimizi kestirmek gerçekten güç.Dört yıldır aşırı likidite yani
aşırı paranın piyasada dönmesi en çok bizim gibi gelişmekte olan ülkelere yaradı.Fed'in 4 yıldır piyasaya pompaladığı paralar carry trade olarak Türkiye ye geldi hatta borsada rekorların
kırılmasını sağladı.2008 krizinden sonra Fed'in genişlemeci politikasının etkileri ekonomide sağladığı toparlanmaya paralel olarakta Amerikan doları tüm para birimleri karşısında aşırı de-
rlendi.Son dört yılda güvenli limanlardan riskli varlıklara geçiş çok sert yaşandı Altın 1904 dolardan 1075 seviyesine kadar geriledi.Daha sonrasında artan politik risklerle 1280 seviyesine
geldik.
Petrol tarafına gelirsek Çin'de üretimin yavaşlaması ve onu genel anlamda genel ekonomik yavaşlama sonucunda petrole olan talebin azalması sonucunda 29usd seviyelerine kadar geriledi
Opec haricindeki Libya ve Nijerya daki üretimler ve ABD'nin kayaç gazını arttırarak üretime devam edecek olması Uzun süre 60 doların üzerine çıkması çok zor güzküyor.Bu seviyelerin devam
edeceğini düşünüyorum.Özellikle benzinle çalışan araçların elektrik enerjisine geçişi önümüzdeki 20 yıllık sürede tamamlanacak.Bu da petrolün ucuz kalmasında önemli etken olacaktır.
Doların Türkiyede maliyet bazlı enflasyonun artması ve sonucunda MB faizi arttırması doğru bir ekonomi politikası olduğunu düşünüyorum.Bu sayede usdtry 3.48leri test etti.Borsanın tarihi
rekorları kırmasındaki en büyük etken dolar bazında borsamızın hala ucuz olması ve beklentilerin üzerindeki ekonomik büyüme başarısının olduğunu söyleyebiliriz.Genel beklentim Fed yıl
sonuna fazladan bir faiz arttırımı daha yapabilir.Faiz arttırımlarının etkileri 3-6 ay arasında görmeye başlanır şuan reel olarak etkilerini göremesekte önümüzdeki süreçte altın fiyat-
larında kısmen daha az ama hisse senedi piyasasında sert düşüşler yaşanacağını düşünüyorum.
TAKTİK BİLGİLER
*Kriz dönemlerinde Altın,İsviçre Frangı,Japon Yeni, Petrol değerlenir.Tahvil faizleri yükselir.
*Ülkelerin risk seviyesini anlayabilmeniz için CDS(kredi risk primi) oranlarını takip edinç Primler yükseliyorsa o ülkede işler pek yolunda gitmiyor demektir.
*Global piyasanın korku seviyesini VIX endeksinden takip edebilirsiniz.Endeks nekadar yüksekse korkuda okada yüksek demektir.
*MB faiz indirdi > ucuz bol para > ekonomi canlanır >paranın değeri düşer >talep bazlı fiyatlar artar >enflasyon artar >piyasada balon oluşur >balon patlar ve ekonomik kriz.
*MB faiz arttırdı >kredi almak zorlaşır >para değerlenir >üretim ve tüketim azalır >işsizlik artar > aşırı deflasyon > ekonomik kriz
Gelecek 6 AYLIK SÜREÇTEKİ HEDEFLER
USDTRY: 3.60-3.80 ARALIĞI
EURUSD: 1.28
GBPUSD: 1.26-1.35 bandı
ALTIN: 1202
PETROL: 37-45 bandı
B-GELECEK 6 AY POLİTİK VE SİYASİ GÜNDEM
1-K.Kore gerilimi
2-Fed bilanço küçültmeyi arttıracakmı? Aralıkta fazladan bir faiz arttırımı olacak mı?
3-Avrupa Merkez Bankası ekonomide sıkılaşmaya gidecekmi?
4-Brexit
5-Almanya seçimi
6-Kürtlerin referandumu
7-Suriye'nin durumu ve bölge Işidden temizlenince güvenliği kimin sağlayacağı.
8-Türkiye Rusya-Çin-İran blokuna yakınlaşacak mı?
9-Almanya-Türkiye gerginliği Almanyadaki seçimlerden sonra devam edecekmi?
10-Erken seçim
SENARYOLAR VE STRATEJİK PLANLAR
C-İYİ SENARYO A PLANI
1-ABD-K.Kore gerginliği Çin'in arabuluculuğu ile eski seviyesine döner.
2-Fed ard arda çok kötü gelen ekonomik veriler neticesinde bilanço küçültmeyi askıya alır ve faiz arttırım ihtimali ortadan kalkar.
3-Petrol fiyatları 40 dolar altında yataya bağlar ve bu da Türkiye ekonomisinde üretim maliyetlerinin daha da düşmesini sağlar.
4-Brexit bir süreliğine rafa kaldırılır.
5-Trump aşırıya kaçan politik söylemlerini bırakır ve sonucunda global piyasa manüple olmaz.
6-Kürtler referandumdan vazgeçer.
7-Almanya seçimlerinden sonra durum normale döner ve iki ülke Türkiye-Almanya arasında yeni ekonomik antlaşmalar yapılır.
8-Enflasyonda sert düşüş olur.
9-OPEC ülkeleri anlaşamaz ve üretim kısıntısı olmaz.
HEDEFLER
USDTRY: 3.31
EURUSD: 1.10
GBPUSD: 1.24
ALTIN: 1198
PETROL: 41
D-KÖTÜ SENARYO B PLANI
1-ABD - K.Kore kriz büyür ve ufak çaplı çatışma yaşanır nükleer silahlar kullanılmaz.Küresel kaos ortaya çıkar.
2-Çin-Rusya-İran K.Kore'ye sahip çıkar ve nato-şangay üçlüsü savaş krizi oluşur.
3-Katar krizi derinleşir ve ortadoğuda İran ile Suudi Arabistan savaş noktasına gelir.
4-Referandumdan sonra Kürtler bağızmsızlık ilan eder Türkiye ve çevre ülkeler bunu tanımaz ve kriz derinleşir.
5-Hükümet erken seçim kararı alır.
6-Trump Venezuellaya odaklanır ve Güney Amerikada Venezuella- Amerika krizi büyür.
7-Amerika bilanço küçültmeyi arttırır ve Aralıkta fazladan bir faiz arttırımına daha gider.
8-Avrupa Merkez Bankası sıkılaşma politikasına hızlı bir geçiş yapar.
9-Çin üretimde sert düşüş yaşanır.
10-Aşırı şişmiş olan borsalarda oluşabilecek büyük bir siyasi krizde global bir satış dalgası başlar ve tüm dünyada aşırı şişmiş borsalarda %30'luk ani bir düşüş yaşanır
Hedefler
USDTRY: 4.07
EURUSD: 1.38
GBPUSD: 1.38
ALTIN: 1602
PETROL: 85
NOT:Burda yazılı olan düşünceler kendi şahsi analizlerimdir.Al- Sat tavsiyesi değildir.
A-GLOBAL POLİTİKA ŞUAN Kİ GENEL GÖRÜNÜM
Global anlamda politik riskler olsada ekonomi güven endeksi(VIX) 12 seviyelerinde son on yılın en düşük seviyesinde.Bu da yatırımcıların riskli varklıklara hala yatırım yapabilme
potansiyelinin yüksek olduğunu gösteriyor.
Şuan Global Yatırımcıları En Çok Ürküten Etkenler
1-Amerika - K.kore gerilimi
2-Trump belirsizliği
3-Amerikada enflasyonun hedeflenen seviyeye gelememesi
4-Fed bilanço küçültmesi
Dört yıldır devam eden Fed'in genişlemeci ekonomi politikasını yavaş yavaş sıkılaştırmasının etkilerini nekadar sürede göreceğimizi kestirmek gerçekten güç.Dört yıldır aşırı likidite yani
aşırı paranın piyasada dönmesi en çok bizim gibi gelişmekte olan ülkelere yaradı.Fed'in 4 yıldır piyasaya pompaladığı paralar carry trade olarak Türkiye ye geldi hatta borsada rekorların
kırılmasını sağladı.2008 krizinden sonra Fed'in genişlemeci politikasının etkileri ekonomide sağladığı toparlanmaya paralel olarakta Amerikan doları tüm para birimleri karşısında aşırı de-
rlendi.Son dört yılda güvenli limanlardan riskli varlıklara geçiş çok sert yaşandı Altın 1904 dolardan 1075 seviyesine kadar geriledi.Daha sonrasında artan politik risklerle 1280 seviyesine
geldik.
Petrol tarafına gelirsek Çin'de üretimin yavaşlaması ve onu genel anlamda genel ekonomik yavaşlama sonucunda petrole olan talebin azalması sonucunda 29usd seviyelerine kadar geriledi
Opec haricindeki Libya ve Nijerya daki üretimler ve ABD'nin kayaç gazını arttırarak üretime devam edecek olması Uzun süre 60 doların üzerine çıkması çok zor güzküyor.Bu seviyelerin devam
edeceğini düşünüyorum.Özellikle benzinle çalışan araçların elektrik enerjisine geçişi önümüzdeki 20 yıllık sürede tamamlanacak.Bu da petrolün ucuz kalmasında önemli etken olacaktır.
Doların Türkiyede maliyet bazlı enflasyonun artması ve sonucunda MB faizi arttırması doğru bir ekonomi politikası olduğunu düşünüyorum.Bu sayede usdtry 3.48leri test etti.Borsanın tarihi
rekorları kırmasındaki en büyük etken dolar bazında borsamızın hala ucuz olması ve beklentilerin üzerindeki ekonomik büyüme başarısının olduğunu söyleyebiliriz.Genel beklentim Fed yıl
sonuna fazladan bir faiz arttırımı daha yapabilir.Faiz arttırımlarının etkileri 3-6 ay arasında görmeye başlanır şuan reel olarak etkilerini göremesekte önümüzdeki süreçte altın fiyat-
larında kısmen daha az ama hisse senedi piyasasında sert düşüşler yaşanacağını düşünüyorum.
TAKTİK BİLGİLER
*Kriz dönemlerinde Altın,İsviçre Frangı,Japon Yeni, Petrol değerlenir.Tahvil faizleri yükselir.
*Ülkelerin risk seviyesini anlayabilmeniz için CDS(kredi risk primi) oranlarını takip edinç Primler yükseliyorsa o ülkede işler pek yolunda gitmiyor demektir.
*Global piyasanın korku seviyesini VIX endeksinden takip edebilirsiniz.Endeks nekadar yüksekse korkuda okada yüksek demektir.
*MB faiz indirdi > ucuz bol para > ekonomi canlanır >paranın değeri düşer >talep bazlı fiyatlar artar >enflasyon artar >piyasada balon oluşur >balon patlar ve ekonomik kriz.
*MB faiz arttırdı >kredi almak zorlaşır >para değerlenir >üretim ve tüketim azalır >işsizlik artar > aşırı deflasyon > ekonomik kriz
Gelecek 6 AYLIK SÜREÇTEKİ HEDEFLER
USDTRY: 3.60-3.80 ARALIĞI
EURUSD: 1.28
GBPUSD: 1.26-1.35 bandı
ALTIN: 1202
PETROL: 37-45 bandı
B-GELECEK 6 AY POLİTİK VE SİYASİ GÜNDEM
1-K.Kore gerilimi
2-Fed bilanço küçültmeyi arttıracakmı? Aralıkta fazladan bir faiz arttırımı olacak mı?
3-Avrupa Merkez Bankası ekonomide sıkılaşmaya gidecekmi?
4-Brexit
5-Almanya seçimi
6-Kürtlerin referandumu
7-Suriye'nin durumu ve bölge Işidden temizlenince güvenliği kimin sağlayacağı.
8-Türkiye Rusya-Çin-İran blokuna yakınlaşacak mı?
9-Almanya-Türkiye gerginliği Almanyadaki seçimlerden sonra devam edecekmi?
10-Erken seçim
SENARYOLAR VE STRATEJİK PLANLAR
C-İYİ SENARYO A PLANI
1-ABD-K.Kore gerginliği Çin'in arabuluculuğu ile eski seviyesine döner.
2-Fed ard arda çok kötü gelen ekonomik veriler neticesinde bilanço küçültmeyi askıya alır ve faiz arttırım ihtimali ortadan kalkar.
3-Petrol fiyatları 40 dolar altında yataya bağlar ve bu da Türkiye ekonomisinde üretim maliyetlerinin daha da düşmesini sağlar.
4-Brexit bir süreliğine rafa kaldırılır.
5-Trump aşırıya kaçan politik söylemlerini bırakır ve sonucunda global piyasa manüple olmaz.
6-Kürtler referandumdan vazgeçer.
7-Almanya seçimlerinden sonra durum normale döner ve iki ülke Türkiye-Almanya arasında yeni ekonomik antlaşmalar yapılır.
8-Enflasyonda sert düşüş olur.
9-OPEC ülkeleri anlaşamaz ve üretim kısıntısı olmaz.
HEDEFLER
USDTRY: 3.31
EURUSD: 1.10
GBPUSD: 1.24
ALTIN: 1198
PETROL: 41
D-KÖTÜ SENARYO B PLANI
1-ABD - K.Kore kriz büyür ve ufak çaplı çatışma yaşanır nükleer silahlar kullanılmaz.Küresel kaos ortaya çıkar.
2-Çin-Rusya-İran K.Kore'ye sahip çıkar ve nato-şangay üçlüsü savaş krizi oluşur.
3-Katar krizi derinleşir ve ortadoğuda İran ile Suudi Arabistan savaş noktasına gelir.
4-Referandumdan sonra Kürtler bağızmsızlık ilan eder Türkiye ve çevre ülkeler bunu tanımaz ve kriz derinleşir.
5-Hükümet erken seçim kararı alır.
6-Trump Venezuellaya odaklanır ve Güney Amerikada Venezuella- Amerika krizi büyür.
7-Amerika bilanço küçültmeyi arttırır ve Aralıkta fazladan bir faiz arttırımına daha gider.
8-Avrupa Merkez Bankası sıkılaşma politikasına hızlı bir geçiş yapar.
9-Çin üretimde sert düşüş yaşanır.
10-Aşırı şişmiş olan borsalarda oluşabilecek büyük bir siyasi krizde global bir satış dalgası başlar ve tüm dünyada aşırı şişmiş borsalarda %30'luk ani bir düşüş yaşanır
Hedefler
USDTRY: 4.07
EURUSD: 1.38
GBPUSD: 1.38
ALTIN: 1602
PETROL: 85
NOT:Burda yazılı olan düşünceler kendi şahsi analizlerimdir.Al- Sat tavsiyesi değildir.
Yorumlar
Yorum Gönder